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新洁能(605111) 功率器件设计龙头 光伏储能带来新机遇

来源:新能源网
时间:2022-05-30 08:00:54
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新洁能(605111) 功率器件设计龙头 光伏储能带来新机遇【新洁能(605111) 功率器件设计龙头 光伏储能带来新机遇】:新洁能是国内功率器件设计类龙头企业之一,是国内MOSF

【新洁能(605111) 功率器件设计龙头 光伏储能带来新机遇】:新洁能是国内功率器件设计类龙头企业之一,是国内MOSFET品类最齐全且产品技术领先的公司,IGBT产品已经量产并实现规模销售,功率模组/SiC/GaN等系列产品进展明确,业绩持续释放。中国新能源汽车销量2021年达到352万辆,同比增长158%,根据IDC预测,2022年销量预计达到523万辆。作为电路的核心器件,功率板块将持续受益于新能源行业的快速发展。预计公司2022-2024年收入分别为20.91/28.15/36.73亿元,同比分别增长39.55%/34.62%/30.48%;归母净利润分别为5.28/6.69/8.22亿元,同比分别增长28.56%/26.73%/22.89%,三年GACR约25%;EPS分别为2.64/3.34/4.11元,对应PE为38/30/25。DCF估值法测得公司合理价值120.05元;综合DCF和PE估值法,参考Fabless功率公司估值,鉴于公司光伏IGBT等产品快速放量,我们给予公司22年50倍PE,目标价132元,维持“买入”评级。