财说 | 光伏上下游冰火两重天，硅料涨价拐点将至，谁会受益？

【财说 | 光伏上下游冰火两重天，硅料涨价拐点将至，谁会受益？】：随着年报与一季报的披露，“产业链上下游天生是冤家“这一状况在光伏领域展现的淋漓尽致。上游硅料价格大涨，致使硅料龙头通威股份和大全能源业绩连续大增；处于高景气周期的几大组件厂商隆基股份和晶科能源，受制于成本端压力表现令人失望，仅天合光能表现尚可。上下游业绩冰火两重天。但是，改变将在今年发生。通威股份2021年第四季度单季度营收167.91亿元，同比增长34%，环比下滑33%；净利润22.63亿元，同比增长722%，环比下滑46%。PV Infolink也预计今年硅料价格将出现加速跌势。考虑到硅料价格高位对整个光伏产业的负面影响，叠加今年供需拐点将现，硅料价格下滑最大受益方非组件厂商莫属。对于光伏产业链来说，上游硅料供求关系矛盾并非长期矛盾，属于周期错配。