光伏需求持续高增，N型电池为未来趋势

【光伏需求持续高增，N型电池为未来趋势】：随着各国对环境保护的日益重视以及光伏发电成本的不断下降，光伏发电已成为全球大部分国家和地区最便宜的能源形式。我们预计2023年国内整体装机需求130-150GW，同增50%左右，全球需求370-380GW，同增40%左右。2022年以来，需求快速增长下，由于2021年电池扩产放慢导致边际供应趋紧，同时一线企业逆势扩张集中度提升较大，电池端议价能力提升顺价明显+稼动率提升摊低成本，电池价格涨幅超组件，2022H2涨幅超硅片，盈利持续修复，其中大尺寸产能较紧，溢价2-3分/W盈利更高，TOPCON持续享5-10分/W的溢价，我们预计2022年电池环节单瓦盈利约5-8分，大尺寸电池售价和盈利优于小尺寸。