国泰君安证券：维持宁德时代目标价798.3元，业绩超预期，储能高增长

【国泰君安证券：维持宁德时代目标价798.3元，业绩超预期，储能高增长】：公司作为动力电池龙头，原材料成本大幅上涨背景下，利润率环比提升，超市场预期。上调公司22-24年EPS分别为11.74、16.69、25.19元，维持公司目标价798.3元，维持增持评级。业绩超预期，出货量持续提升。2021年宁德时代实现国内装机77.3GWh，市场份额达到52.3％。公司海外业务快速发展，公司2021年报确认的海外收入为279亿元，同比实现252％的爆发式增长，预计出口销量在35GWh左右。根据公司年报披露，2021年全年实现锂电池出货133.41GWh，其中动力电池116.71GWh，储能电池出货16.7GWh，2021年产量162.3GWh。公司21全年毛利率26.28％，净利率13.70％。公司净利率Q4大幅回升主要受益于公司Q4确认投资收益约11亿元。